本网视点豆粕冲高底气不足油脂逆袭或有好戏圆片耳蕨
发布时间:2022-07-29 05:39:28
本网视点:豆粕冲高底气不足油脂逆袭或有好戏
受农户加快卖出大豆和豆粕现货走软压力,隔夜CBOT大豆期货收盘走低,市场依然纠结于1050美分/蒲式耳一线。
近期,美豆出口需求状况和南美天气变化的博弈始终对国际豆价形成干扰,市场关注视角仍徘徊于这两大因素之间,使得美豆期价涨不动、跌不深的结构得以维持。根据美国农业部发布的周度出口报告,截至2014年12月18日当周,2014/15年度美豆出口净销售为63.58万吨,低于上周的69.6万吨,但位于市场预估45-65万吨高端水平,使得美豆3月合约短期不太会跌破1000-1020美分/蒲式耳的关键支撑。不过,目前南美局部地区的干旱天气无碍大豆作物生长,盘面升水空间将会受到较大限制,美豆期价屡次冲击1060-1080美分/蒲式耳一线的压力均无功而返,暗示牛皮震荡特征仍会延续,大方向上尚无较大波动,建议多观望。
国内方面,昨天粕类板块呈现反弹之势,豆粕1505合约基本在2900元/吨上方交投,但资金流出较为明显,午盘减仓下行,夜盘冲高回落,市场信心显得不足。由于进口大豆集中到港,油厂保持较高开工率,豆粕供给相对充足,现货市场继续承压,部分贸易商以3100-3150元/吨的低价甩卖前期合同,对于油厂出货造成一定冲击。近几日现货价格的跟涨动力主要来自于期货盘面的筑底反弹,供需状况并未得到改善。鉴于需求端口疲软以及油厂库存回升,我们认为豆粕现货市场仍倾向于稳中偏弱的特点,对期价走势的提振性较弱,而在近月基差回归合理之后,远月合约向上动力将会受到约束,M1505合约在2930-2950元/吨一带可轻仓试空,止损在2970元/吨附近。
油脂市场,季风性洪涝灾害天气引发交易商对马来西亚棕榈油供应的担忧,致使马盘期货在近期显著走高,上周则录得两个月以来最大单周涨幅,基准3月合约直逼2300林吉特/吨一带的压力关口。由于马来西亚遭遇数十年来最严重洪灾,已妨碍了油棕榈的收割和运输作业,将导致2015年早期棕榈油供应紧俏局面出现,尤其是很多东部地区种植园已处于水淹状态,即使未来收割恢复,也可能产生质量问题,路透调查显示,12月份马来西亚棕榈油产量环比将会减少18%至143万吨,令投资者不愿冒险做空,期价支撑重心将上移至2200林吉特/吨附近。
其实,市场对主产国减产的担忧与季节性特征不谋而合,通常减产周期会持续至次年的3、4月份,往往对应的是期价的上涨或反弹,虽然今年这一特点弱于往年,但季节性走势仍在发挥作用,最起码现阶段下方空间已比较有限,做空动能受到较大束缚,加上国际原油的大幅下挫可能已透支了植物油期价的跌幅,基本面上一有风吹草动,期价极容易获得提振炒作。技术上,菜油、豆油1505合约周K线上MACD指标有形成金叉迹象,短期还将继续回补12月1日时的跳空缺口,而棕榈油市场也有望上破近三个月来的下跌压力线,关注P1505合约在5100元/吨附近的争夺。
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