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产量减销量增 玉米价格易涨难跌

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今年夏天国内外玉米主产区自然灾害不断，美国中西部产区发生了自1956年以来最严重的旱灾，中国北方产区也爆发了近十年来最严重的黏虫灾害，玉米价格连续上涨。虽然近日玉米价格出现了短暂的调整，但受灾害影响，中美两国玉米产量将较前期的预估数据下降，全球供需格局进一步偏紧，后期玉米价格易涨难跌。

虫害导致国内供应进一步趋紧

入夏以来，北方玉米产区降水较多，导致玉米病虫害大面积爆发，黏虫发生面积近5600万亩，其中，受灾严重的地块有650万亩。虽然目前病虫害防治工作已经全面展开，各地病虫害快速扩张的势头也基本被遏制住，但虫灾发生地区的损失已PHA 具有光学活性,每个结构单元都有1个手性碳,可用于色谱分析,以分离光学异构体经无法挽回。如果按虫灾严重地区玉米绝收比例占 50%、严重而未绝收地区平均减产 30%、其他非严重地区单产下降10%计算，全国玉米因虫灾的减产量接近300万吨。另外，虫灾除了对玉米单产造成较大影响外，受灾地区玉米总体质量也会降低。目前权威机构预计，中国2012/2013年度玉米总产量为1.97亿吨，而总消费量超过2亿吨，缺口约300万吨。同时，由于美国玉米价格飙升，进口成本上涨，大量进口也变得不现实，在这样的背景下，虫灾危害逐渐显现，国内玉米总体供需格局进一步趋紧。

旱短舌紫菀情使得美玉米产量大幅降低

美国中西部玉米主产区的干旱天气已经持续两个多月，美国农业部在8月份的供需报告里将国内2012/2013年度玉米总产量大幅下调至2.74亿吨，较7月份报告下调了17％。虽然近期出现降雨，但对受干水禾旱基芽耳蕨影响的玉米而言，降雨来得太迟了。近日美国作物考察团在中西部地区进行了田间巡查，进一步确认了减产情况，明尼苏达州南部玉米的生长状况比预期更差，内布拉斯加州、南达科他州、俄亥俄州玉米单产也远低于美国农业部8月份的预估值。预计美国农业部在9月份的供需报告里会继续下调该国玉米总产量。一旦降幅超过预期，全球玉米供不应求的局面会进一步加剧，CBOT玉米价格也将再创新高。

猪市回暖提振玉米饲用消费

前期生猪价格连续回落，生猪饲养业一直陷入亏损局面。为防止猪价过度下跌危及猪市的健康发展，8月初，发改委公示将启动新一轮生猪冻肉政策性收储。消息一出，国内大部分地区猪价随即反弹，局部地区猪价也回归保本区间，目前国内毛猪均价已经达到14元/公斤以上，连续第三周上涨，累计涨幅为0.9元/公斤，其中，江南和华南局部地区猪肉价格高达15元/公斤，猪粮比也回升至5.67∶1。饲养效益的回升一定程度上恢复了市场的积极性，同时在政策面利好的带动下，下游肉制品加工以及活猪收购也趋于活跃，猪市阶段性底部得以确立。随着后期季节性消费旺季的来临，猪肉价格将逐渐脱离底部。猪市回暖支撑玉米饲用消费总量的增长，权威机构的数据显示，2012/2013年度玉米饲用消费量将达到1.21亿吨，同比增加4.3％。

综上所述，在中美两大玉米主产国均出现自然灾害的背景下，2012/2013年度的全球玉米供需格局不容乐观，同时国内猪市的逐步回暖也将推动玉米饲用消费的稳步增长，因此，受利多因塑料在加工进程中需要添加不同种类的添加剂满足加工和利用需求素的支撑，后期玉米价格易涨难跌。肉穗草（作者：中投期货 唐少明）