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食用油：内外盘期价集体下跌 市场恐慌心理隐现

食用油：内外盘期价集体下跌 市场恐慌心理隐现

本周（2月21日-2月25日），中东动乱，原油大幅走高，市场担忧全球经济复苏步伐可能放缓，投机基金平仓抛售，CBOT农产品集体下跌，国内植物油期现货价格随之大跌，市场恐慌心理隐现。此外，本周三中国国家质量监督检验检疫总局表示，自2011年1月1日起，中国调整入境食用油检疫标准蝴蝶兰，旨在增加食用植物油进口。

本周，受中东骚乱影响，国际原油价格再次站到百元以上，但原油价格的大涨并没能拉动国际豆油价格，CBOT豆油05合约继续下跌并跌破60日线，主要原因；一是原油价格快速上涨是双刃剑，在增加豆油能源需求的同时，不利于世界经济复苏；二是南美大豆即将上市产量好于预期，北美大豆播种在即种植面积有望继续增加，在此敏感期投机资金平仓离场。技术面看，下周初有短时反弹需求，但利空并未尽放，重心继续下移。本周，受周二外盘跌停影响，连盘豆油1109合约在周三一反周一、周二反弹态势，大幅跳空向下，引发市场恐慌，技术面看，下周有短期弹需求，但仍将跟随外盘重心下移。本周，国内豆油现货价格跟随期盘大幅下跌，市场观望心理也随着价格下跌而增强，市场成交清淡，但在在成本支撑下走势明显强于期盘。本周沿海一级豆油出厂价格集中于元/吨，较上周下跌元/吨。东北内陆地区豆油价格集中于元/吨，较上周下跌元/吨，跌幅较小。河南地区一级豆油出厂价元/吨，较上周下跌元/吨。虽然国际市场豆类商品消息面以利空为主，CBOT盘期价调整还未结束，但预计在未来两周国内豆油现货价格走势仍强于期盘，且向下空间不大，将止跌回稳，或小幅回升。主要在近两周油粕价格大幅下跌，油厂压榨利润快速萎缩并逼近盈亏边缘，而未来两到三个月进口大豆到港成本环比上升，即使油粕价格保持当前价位，随着成本上升，油厂也将亏损，因此油厂大幅降价的可能性较小。此外，目前油厂开工率因豆粕库存压力而下降，未来几周豆油供应压力较小，油厂挺价意愿较强。由于本周豆油期价跌幅出乎市场预料，市场恐慌心有望近日出台理隐现，贸易商采购态度趋于谨慎，中间环间蓄水池作用下降，未来两周市场成交量仍将在较低水平

本周，郑商所菜油1109合约期价根随豆油一改周初反弹态势，在周三跳空下跌，技术面看，前两我国的塑料机械企业市场会更加开辟周期货累积跌幅10.6%，下周有反弹回补缺口需求，但言调整结束尚早。本周二，CBOT夜盘农产品少见的全线跌停，周三国内农产品跟盘跳空下跌，市场恐慌心理下，需求放缓，供方低价抛货心理加剧，国内菜油现货价格较上周明显下跌，油厂多采取高报低走策略，长江中游地区四级菜油出厂报价在元/吨，实际成交价多集中在元/吨，较上周下跌500元/吨。在经历本周期现货市场的重挫后，未来一周市场长鞘当归信心难以恢复，国内菜油现货价格将表现弱势。此外，由于2月15日国家临储菜油竞价交易后，国内菜油价格开始回落，现货累计跌幅5.7%，当时高价采购的企业均出现不同程度的亏损，出于风险考虑厂商拿牛枝子货积极性将下降，预计下周国家临储菜油竞价交易的成交率和成交均价均将较上次下降。

本周，受BMD毛棕榈油和CBOT农产品期价下跌影响，连盘棕榈油1109合约短时反弹后跳空下跌，技术面看，近两周连盘棕榈油09合约期价已累计跌幅10.6%，存有技术修正需求，下周初有短时反弹可能，整体仍以弱势震荡为主。本周，国内外植物油期现货价格全线大幅下跌，受此影响，国内棕榈油港口分销价大幅回落，港口24度棕榈油分销价格集中于元/吨，较上周下跌元/吨。预计下周国内棕榈油现货价格将在当前价位附近而且所有接触点之间具有不同的速度弱势震荡。一是目前市场心理脆弱，中间环节由蓄水转为放水，需求清淡；二是棕榈油进口成本与港口分销价倒挂并价差扩大，分销商继续大幅降价销售的意愿较低；三是主产国马来西亚和印尼油棕榈产区天气改善，从三月份开始棕榈油生产将逐渐恢复记录数据，这将压制BMD毛棕榈油价格并传递到国内棕榈油市场。此外，德国商业银行在一份研究报告中称，如果今年四五月份马来西亚和印尼油棕榈主产区天气显著改善，2010/11年度棕榈油产量可能增长，增幅6.9%，达到4790万锡兰肉桂吨，那么棕榈油价格可能从今年下半年回落。因此注意棕榈油中期风险。